加息政策對剛性大宗商品影響有限

　　幾乎同時(shí)，加息和漲價(jià)糾結在了一起。在此大環(huán)境下，理財需淡定，方向要找準!

　　受益儲戶(hù)成為受益者

　　央行再次宣布加息，使儲戶(hù)成為受益者。目前，5年定期存款利率為5.25厘，雖然相較2008年時(shí)的5.85厘仍有距離，但已經(jīng)可以為儲戶(hù)帶來(lái)極為可觀(guān)的收益，五年的累積收益可達26.25%，年化收益為4.77%。截至2011年2月的5年累積年化通脹率也不過(guò)是3.43%。

　　拉高貨幣市場(chǎng)收益

　　伴隨定期存款利率上調，各相關(guān)貨幣市場(chǎng)均出現收益率上升的情況。最具指標意義的上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)1年期利率上升0.0723個(gè)百分點(diǎn)至4.7347厘，3月期利率上升0.0528個(gè)百分點(diǎn)至4.2293厘。與此同時(shí)，交易所回購7天利率也大漲47.43%至2.005厘，接近SHIBOR一周回購2.3883厘的水平。

　　看好農產(chǎn)品和螺紋鋼

　　從市場(chǎng)反應來(lái)看，央行加息沒(méi)有對大宗商品市場(chǎng)產(chǎn)生負面影響。金鵬經(jīng)濟研究所副所長(cháng)張曉磊告訴記者，加息是對大宗商品市場(chǎng)的“佐證”，實(shí)際上反映了商品價(jià)格的上漲。由于加息幅度比市場(chǎng)預期的要小，所以市場(chǎng)基本沒(méi)有受到影響，而且“靴子”落地還可以讓市場(chǎng)更加放心。

　　加息政策打壓的還是前期資本介入比較多的產(chǎn)品，而其他品種受到的影響不會(huì )很大，石化、橡塑等品種都有剛性需求的支撐。

　　有分析稱(chēng)，高企的油價(jià)使得大宗商品市場(chǎng)受到提振，由于大宗商品市場(chǎng)代表著(zhù)人氣的強弱，通脹預期配合活躍的人氣，使得金價(jià)與原油聯(lián)袂走高，再度刷新歷史高點(diǎn)。

　　張曉磊認為，在能源價(jià)格上漲的背景下，商品市場(chǎng)形成的結構性變化和價(jià)格傳導，不是一兩次政策調控可以改變的。目前大家對后期國內市場(chǎng)“看漲”的判斷很統一，而他尤其看好農產(chǎn)品和基本金屬中的螺紋鋼。

　　消費3月CPI過(guò)5%幾成定局

　　國家統計局將在本月15日公布一季度經(jīng)濟，以及3月份的物價(jià)指數�？紤]到去年3月份物價(jià)漲幅較低的情況，預計今年3月份的物價(jià)同比漲幅將超過(guò)前兩個(gè)月。

　　亞行駐中國代表處首席代表保羅·海登斯預計，上半年后幾個(gè)月物價(jià)漲幅還將增加，到了下半年考慮到緊縮的力度加大，物價(jià)漲幅可能放慢。全年CPI(居民消費價(jià)格)漲幅為4.6%，高于預定的4%目標�！斑@與國際糧油價(jià)格高企，勞動(dòng)力工資上漲和國內需求旺盛有關(guān)�！彼�在當日的2011年亞洲發(fā)展展望報告會(huì )上說(shuō)。

　　預計2011年的3月份物價(jià)同比漲幅要比1、2月份高。為此，一些機構認為，3月份物價(jià)超過(guò)5%已經(jīng)成為定局。相關(guān)專(zhuān)家唐建偉認為，本次汽油價(jià)格漲幅在4%-5%，這會(huì )使得整體4月份的物價(jià)漲幅拉高0.4-0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　而考慮到上半年后幾個(gè)月物價(jià)繼續走高的情況，央行可能存在繼續加息的可能。

　　行動(dòng)房貸族到處籌錢(qián)提前還貸

　　央行上調金融機構人民幣存貸款基準利率，這是今年的第2次加息，也是步入此輪加息通道后的第4次加息。記者昨日從銀行業(yè)獲悉，隨著(zhù)加息次數的增加，貸款者提前還貸的意愿正在逐步增強。

　　“一個(gè)上午咨詢(xún)電話(huà)就沒(méi)停過(guò)，全都是加息后還貸額增加多少的問(wèn)題”，滿(mǎn)堂紅廣州營(yíng)銷(xiāo)總監黃倩如昨日向記者透露，不少貸款購房的市民已經(jīng)表現出強烈的提前還貸意愿，“四次加息以后，負擔還是增加了不少的�！秉S倩如說(shuō)。

　　以貸款100萬(wàn)、20年期為例(等額本息的還款方式)，本次加息后貸款利率由6.6%增加到6.80%，月還款額為7633.40元，較本次加息前的7514.72元增加了約118元，而利息總額將由80.35萬(wàn)元增加到83.2萬(wàn)元。

　　而自去年10月19日以來(lái)央行已四次加息，累計增加的負擔更加明顯。以貸款100萬(wàn)、20年期為例(等額本息的還款方式)，在4次加息之前是月供7130元，昨日加息后的月供將變成7633元，兩者相差503元。

　　在廣州某國企工作的小熊向記者坦言，面對增加的負擔，他近期就將籌錢(qián)提前還貸，“我平時(shí)沒(méi)有精力理財，提前還貸對我來(lái)說(shuō)是一種減輕壓力的方式”。

　　值得注意的是，現在的房貸合同一般針對利率的條款是每年一變，也就是說(shuō)今年的幾次加息負擔明年會(huì )一次性表現出來(lái)，“此前不少首次購房者都拿到了7折利率優(yōu)惠，即使加息了，在貸款利率上還是有明顯的優(yōu)勢，這類(lèi)客戶(hù)不必急于提前還貸”，廣州一家按揭公司的負責人這樣表示。

　　金市襲來(lái)“套現潮”

　　國際金價(jià)再創(chuàng )歷史新高，記者從京城各大典當行了解到，隨著(zhù)黃金價(jià)創(chuàng )歷史新高，由于擔心金價(jià)短期出現回調，黃金賣(mài)場(chǎng)和典當行均迎來(lái)一波黃金“套現潮”。

　　黃金現貨和期貨價(jià)格雙雙再創(chuàng )歷史新高，4月5日，國際現貨黃金收報1455.90美元/盎司。分析人士指出，由于對歐債擔憂(yōu)加劇、美元走勢疲軟、油價(jià)大幅走高以及通脹預期上揚等多種因素疊加，促使金價(jià)刷新歷史高點(diǎn)。

　　而金價(jià)的每輪上漲也驅動(dòng)著(zhù)黃金投資者變現，菜百通州藍島大廈店的工作人員表示，近期投資型金條的銷(xiāo)售和回購業(yè)務(wù)均出現明顯增長(cháng)�！扒迕餍￠L(cháng)假期間投資型金條的回購量是平日的1.6倍”，太陽(yáng)金店相關(guān)負責人表示，其中一位投資者一次性地拿出6.4公斤的金條進(jìn)行變現，按304元/克的回購價(jià)計算，該投資者套現金額高達194.56萬(wàn)元。

　　建議對于還貸者節息效果不佳

　　采用等額本息還款法的購房者，在還款期的中期之后，月供基本上是以本金為主，此時(shí)提前還款能夠節省的利息很有限。而對于采用了等額本金還款法的購房者，當還款期超過(guò)1/4后，月供中的本金開(kāi)始多于利息，時(shí)間越往后，提前還款對節省利息的效果越不佳。

　　對于存款者存款宜短不宜長(cháng)

　　在加息通道里，市民不妨選擇短期理財或存三個(gè)月左右的短期存款，目前各家銀行推出的短期理財產(chǎn)品，年化收益甚至比中長(cháng)期理財產(chǎn)品還高，同時(shí)又有充分的流動(dòng)性，更主要的是，短期理財能跟上加息的節奏，用不著(zhù)每次加息每次去銀行排隊轉存，還能使你的資金收益最大化。

　　對于轉存者“臨界點(diǎn)”很重要

　　轉存是不是一定合算?專(zhuān)家說(shuō)，每次加息每次都轉存，相當于把定期儲蓄換成活期�，F在轉存的話(huà)，也未必能踏準未來(lái)加息的節奏。如果六月份再加息，你是不是又要來(lái)轉存呢?而頻繁的轉存，從存入之日至今的利息，只能按照活期利率來(lái)計算，因此轉存不一定都是劃算的，還需要具體情況具體分析。

　　那么，哪些存款是不適合取出重新存入的?銀行理財師告訴我們，若定期存款存入的天數已大于轉存臨界點(diǎn)，則不要進(jìn)行轉存。

　　按照“360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)=轉存時(shí)限”的計算公式，存款人可以自己算算3個(gè)月、6個(gè)月、1年、2年、3年、5年定期存款的“轉存臨界點(diǎn)”，它們分別為10天、18天、33天、49天、64天、95天。如果已超出這些天數，就不用再去辦理轉存了。