外國投資者眼里的中國生命科學(xué)行業(yè)現狀

　　2014年10月23-24日，全球生物醫藥領(lǐng)導人年會(huì )在蘇州常熟市舉行。來(lái)自海內外近200位生物醫藥行業(yè)精英齊聚古城，在山清水秀的常熟共商產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新發(fā)展大計，展望中國生命科學(xué)行業(yè)的機遇與挑戰，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展獻言獻策。

　　在這次年會(huì )的首個(gè)主題演講中，來(lái)自普華永道戰略咨詢(xún)集團合伙人Sandy Johnston攜Strategy&公司(前Booz公司)總監Simon Sun首發(fā)了其在中國生命科學(xué)行業(yè)趨勢與調研結果報告之后，ChinaBio®集團的創(chuàng )始人GregB.Scott作了另一個(gè)主題演講：通過(guò)投資的角度看中國生命科學(xué)行業(yè)現狀。

　　生命科學(xué)風(fēng)險投資行業(yè)正在發(fā)生快速的改變。盡管在實(shí)驗室科學(xué)研究、疾病治療中產(chǎn)生了許多的新穎理念，但是如今要投資開(kāi)發(fā)一個(gè)新的產(chǎn)品和服務(wù)正在變得越來(lái)越艱難。要將一個(gè)產(chǎn)品推向市場(chǎng)已經(jīng)不僅僅是一個(gè)長(cháng)期的科學(xué)過(guò)程，同時(shí)還是一個(gè)千辛萬(wàn)苦融資的過(guò)程。會(huì )議主辦方ChinaBio®的總裁Greg旨在通過(guò)本演講向大眾解讀中國生命科學(xué)行業(yè)的現狀。同時(shí)，他還呼吁：生物醫藥作為朝陽(yáng)性的新興產(chǎn)業(yè)需要長(cháng)期的培育，希望地方政府能夠從戰略發(fā)展高度重視和關(guān)心這個(gè)產(chǎn)業(yè)。

　　在演講的開(kāi)始，Scott就用圖表分析了今年的投資較2013年的變化：無(wú)論是從VC資本，還是IPO情況、并購還是合資，2014年前三季度的資本活躍程度顯著(zhù)高于2013年全年。

　　中國生命科學(xué)行業(yè)：這些年活躍的風(fēng)投

　　ChinaBio®在中國合作的VC(風(fēng)險投資)企業(yè)多達25家，其中奧博資本、凱鵬華盈等是生命領(lǐng)域非�；钴S的資本。

　　從普華永道Strategy&發(fā)布的數據顯示：大概80%的是對于整體的行業(yè)和企業(yè)的進(jìn)一步的發(fā)展非常樂(lè )觀(guān)，其中醫療器械企業(yè)機會(huì )最大，70%的認為醫院也有很多機會(huì )，80%以上的人認為出現更多的合作企業(yè)和戰略合作關(guān)系。

　　中國生命科學(xué)行業(yè)：2014年有望超過(guò)12億美金融資

　　事實(shí)是這樣嗎?從我們的PPT看，的確是這樣子整體的合作方式在行業(yè)當中越來(lái)越多，數字也在改變。

　　如果看風(fēng)投方面，我們在2010年的時(shí)候，達到了最高記錄。因為后來(lái)全球金融行業(yè)有了一個(gè)崩塌，2011年達到低點(diǎn)。

　　但是之后每年大概是在10億美元左右，大家要記住全球風(fēng)投現在都不是很景氣，而且很多沒(méi)有記錄在案，有的時(shí)候后來(lái)才發(fā)現我們投資了一家公司，現在成了億萬(wàn)富翁。但是當初不知道是他們投資的，也就是說(shuō)我們報告的數字是低于真正投資三、四倍。

　　但是現在2014年只過(guò)去三個(gè)季度，可能全年數字不能準確預測，但是可達到12億美元。其中有大量風(fēng)險資本是投資到行業(yè)里面的數字化問(wèn)題，就今年而言企業(yè)已經(jīng)在網(wǎng)上醫療方面投入了1億多美元。也就是今年我們達到了前所未有的高度，超過(guò)了2012年，也就是醫療保健行業(yè)的風(fēng)投投資最多。過(guò)去幾年，大概每年有8 億美元的投資進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)，其中有一半來(lái)到中國，這說(shuō)明中國的醫療保健行業(yè)吸收風(fēng)投資金是非常強勁地。

　　我想我們不能否認的一點(diǎn)是：45%的本土企業(yè)他們要加大研究開(kāi)發(fā)的投資，這是一件好事。去年風(fēng)投、并購有很多事情，去年IPO被停止了大概16個(gè)月。但是現在看到并購、戰略合作伙伴關(guān)系在今年有所增加。

　　今年在風(fēng)投、并購、合作伙伴方面都達到了前所未有的高度和數量，因此今天我們另一個(gè)議題是：要把投資門(mén)檻抬高!

　　中國生命科學(xué)行業(yè)：錢(qián)都投到哪里去了?

　　從上圖中的不同顏色，可以知道不同行業(yè)接受投資情況：從比例來(lái)說(shuō)，可以看到在過(guò)去三年當中，醫藥行業(yè)吸收的整體投資有所下降;醫療服務(wù)行業(yè)是有大大地增長(cháng);同時(shí)醫療器械公司也呈增長(cháng)態(tài)。

　　那么問(wèn)題來(lái)了：過(guò)去我們已經(jīng)有360多家CRO(醫藥研發(fā)合同外包服務(wù)機構)，現在無(wú)論是在醫療方面還是研究方面又有了進(jìn)一步增加，那么我們現在到底需不需要更多服務(wù)商?

　　2014 年6月，BGI(華大基因)完成比較大的融資項目，共吸收了3.2億美元的投資;另外比較引人關(guān)注的是浙江的由騰訊投資7000萬(wàn)美元的丁香園，目前 7000萬(wàn)美元里面有2700萬(wàn)美元已經(jīng)在三季度的時(shí)候到達公司�；蛟S那么在IPO上市方面，這些數字比較小，可能看不出趨勢，但是也符合了調研當中發(fā)現的一點(diǎn);但是毫無(wú)疑問(wèn)風(fēng)投們在今年都很喜歡投資于醫療相關(guān)的服務(wù)行業(yè)。在醫藥公司的上市比較多，但是醫療機械和診斷公司有所下降。

　　2014 年到9月底為止，整個(gè)行業(yè)涉及67億美金的并購數額，說(shuō)明了越來(lái)越多風(fēng)投在我們行業(yè)當中發(fā)現整合，還有同時(shí)發(fā)現了中國企業(yè)現在非常希望將世界上先進(jìn)技術(shù)引進(jìn)中國，同時(shí)也將走向世界，同時(shí)美國公司也是一樣的，所以我們看到很多跨境的并購事件發(fā)生。對每一個(gè)并購規模來(lái)說(shuō)，每一個(gè)都是上下波動(dòng)，但是今年是最高的，平均一個(gè)大概規模是在1.23億元。就是說(shuō)醫藥在并購里面比例下降，服務(wù)大大上升。

　　盡管我們已經(jīng)有360家CRO，但是我們看到CRO開(kāi)始整合：例如Pacific Biomarkers與WuXi Pharma Tech(藥明康德)在今年三月份進(jìn)行了整合。同時(shí)中國涌現出規模非常非常大地私營(yíng)企業(yè)，如Fosun(復星集團)與Sinopharm(國藥控股)的強強聯(lián)合。

　　此外，我們可以看到，今年的并購估價(jià)都非常高，三年以前很少有并購超過(guò)一億美元，但是現在很多是接近10億美元。

　　中國生命科學(xué)行業(yè)：多種合資模式出現

　　過(guò)去的合作伙伴企業(yè)基本上只包括合資企業(yè)。但是現在我們不僅僅包括合資企業(yè)，而是各種各樣，除了合資企業(yè)以外的各種合作模式。

　　從去年開(kāi)始項目合作之多，我們認為到年底會(huì )達到去年兩倍，基本上會(huì )達到20億左右。在這個(gè)合作之間不僅是醫藥公司的合作，之后還會(huì )是診斷設備及其他服務(wù)的合作。

　　并且跨國公司越來(lái)越傾向于和中國公司建立合資企業(yè)：這樣一方面發(fā)揮本土企業(yè)容易拿到許可證的優(yōu)勢，另外可以進(jìn)行新技術(shù)的共同開(kāi)發(fā)，以及分享數據等。